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如何與投資人簽訂投資協議

  創業者希望自己能夠管理自己的創建的企業,創業者也希望風險投資機構能在企業不同的發展階段注入資金,用來保證企業的正常運營和市場開拓。風險投資者要求對創業者懂事會進行控制,這樣可以控制表決權,便于參與企業的經營管理決策及重大事件的監管,總之是為了保證風險投資機構的利益能夠實現。

  雙方簽訂風險投資協議,用法律文件明確雙方的權利與義務,一旦碰到利益糾紛也可以用法律形式來解決問題。

  協議內容

  經過雙方的談判,就雙方占有多少股份,以什么樣的投資方式、投資多少、投資回報、股權保障方式、對股利的違約規定;懂事的行為約束;退出股金的調控;董事會的構成;基本審核程序;注資或撤資的方式與參與經營管理管理的方式以及雙方的權利與義務等達成一致意見。協議書的內容包括如下:

  1、 投資條件:

  投資條件是指能滿足創業企業的各類前提條件,包括投資規模、投資階段、投資方式(有三個方式:一是普通股,可以充分享受企業成長所帶來的投資增殖,風險高;二是債權投資,不能分享企

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風險投資協議(Term Sheet)詳解——防稀釋條款

  防稀釋條款

  風險投資人對某公司進行投資時,通常是購買公司某類優先股(A、B、C…系列),這些優先股在一定條件下可以按照約定的轉換價格(conversion price)轉換成普通股。為了防止其手中的股份貶值,投資人一般會在投資協議中加入防稀釋條款(anti-dilution provision)。

  防稀釋條款,或者叫價格保護機制,已經成為大多數VC的Term Sheet中的標準條款了。這個條款其實就是為優先股確定一個新的轉換價格,并沒有增發更多的優先股股份。因此,“防稀釋條款”導致“轉換價格調整”,這兩個說法通常是一個意思。

  防稀釋條款主要可以分成兩類:一類是在股權結構上防止股份價值被稀釋,另一類是在后續融資過程中防止股份價值被稀釋 。

  防稀釋條款:如果公司發行新的權益證券的價格低于當時適用的A系列優先股轉化價格,則A系列優先股的轉換價格將按照廣義加權平均的方式進行調整以減少投資人的稀釋。

  (1)完全棘輪條款(Full-rat

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