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什么是盡職調查

  盡職調查是股權投資流程中必不可少的環節,投資團隊通常根據盡職調查結果,對標的企業進行客觀評價,形成盡職調查報告,投資公司、投資人會再根據盡職調查報告和風險控制報告進行決策。

  什么是盡職調查

  盡職調查(英文Due Diligence),簡稱為DD,盡職調查又稱審慎性調查,一般是指投資人在與目標企業達成初步合作意向后,經協商一致,對企業的歷史數據和文檔、管理人員的背景、市場風險、管理風險、技術風險和資金風險做全面深入的審核。調查過程中通常利用管理、財務、稅務方面的專業經驗與專家資源,形成獨立觀點,用以評價優劣,作為管理層決策支持。調查不僅限于審查歷史的財務狀況,更著重于協助并購方合理地預期未來,也發生于風險投資和企業公開上市前期工作中。

  盡職調查的目的分為三方面:價值發現、風險發現、投資可行性的分析。

  價值發現:相當于在過程中去驗證企業過去的財務業績是不是屬實,是不是有出處,更重要是預測企業在未來的業務、財務上的數據安排,在這基礎上我們會根據

……

盡職調查范圍

  盡職調查一般的操作過程是首選制定一個調查計劃,然后收集材料、起草一個報告、內部審核,最后整理,這個需要財務、法務等業務同時進行。風險投資方會派出一支團隊進駐公司調查,但是最終的目的是為了出具一份公平、真實的盡職調查報告,這份調查報告將是項目投資的談判依據和最終決策的依據。

  調查的范圍也分成三塊,包括業務,財務和法務。

  1. 業務盡職調查主要關注點

  整個盡職調查工作的核心是業務盡職調查,財務、法律等方面的盡調都是圍繞業務盡調展開的。業務盡職調查的主要關注點包括:(1)企業基本情況、管理團隊、產品/服務、市場、融資運用、風險分析等;(2)企業從成立至調查時點的股權變更及相關工商變更情況; (3)控股股東/實際控制人的背景;(4)行業發展的方向,市場容量、監管政策、競爭態勢、利潤水平等情況;(5)客戶、供應商和競爭對手等。

  2. 財務盡職調查主要關注點

  財務盡職調查重點關注的是標的企業的過去財務業績情況,主要是為了評估企業存在的財務風

……

盡職調查方法

  1、審閱文件資料

  通過公司工商注冊、財務報告、業務文件、法律合同等各項資料審閱,發現異常及重大問題。

  2、參考外部信息

  通過網絡、行業雜志、業內人士等信息渠道,了解公司及其所處行業的情況。

  3、相關人員訪談

  與企業內部各層級、各職能人員,以及中介機構的充分溝通。

  4、企業實地調查

  查看企業廠房、土地、設備、產品和存貨等實物資產。

  5、小組內部溝通

  調查小組成員來自不同背景及專業,其相互溝通也是達成調查目的的方法。


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