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股權融資特點

  股權融資是指企業的股東出讓部分企業所有權,通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。進行股權融資的企業總股本同時增加,融資所獲得的資金無須還本付息,新股東與老股東一起分享企業的贏利,關注企業的增長。因而,股權融資具有長期性、不可逆性以及無負擔性的特點。

  從融資的渠道看,股權融資可以分為公開市場發售和私募發售。公開市場發售是指企業通過股票市場向公眾投資者發行企業的股票來募集資金。我們常見的企業上市、上市企業的增發和配股等都屬于公開市場發售。私募發售則是指企業自己尋找特定的投資人,吸引其對企業增資入股,以獲得企業融資方式。大多數中小企業都是通過私募發售的方式來獲得股權融資的。

  股權融資有哪些優勢呢?一方面,由于股本沒有固定到期日,只要企業持續經營就無需償還,因而企業進行股權融資后不存在到期還本付息的壓力,也沒有什么風險。另一方面,股權融資的成本遠低于債務成本,雖然增發新股會稀釋原有股東的股權比重,影響其對公司的控制權,但是股權的分散也有利于企業建立較為完善的公司法

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定向增發和股權融資

  定向增發可以是股權融資中私募形式的一種具體的融資方式,股權融資方式范圍更廣,但從最終目的來說都是融資方式。 所謂股權融資是指企業的股東愿意讓出部分企業所有權,通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資按融資的渠道來劃分,主要有兩大類,公開市場發售和私募發售。

  所謂公開市場發售就是通過股票市場向公眾投資者發行企業的股票來募集資金,包括我們常說的企業的上市、上市企業的增發和配股都是利用公開市場進行股權融資的具體形式。所謂私募發售,是指企業自行尋找特定的投資人,吸引其通過增資入股企業的融資方式。

  非公開發行即向特定投資者發行,也叫定向增發,實際上就是海外常見的私募形式之一。從發行方的動機來說可以快速融資并且可以引進戰略投資者。對于一家上市公司而言,定向增發目標的選擇不僅處于對資金的需要,更主要的是著眼于考慮新進入股東的資源背景、合作潛力等方面,以及是否能給并購企業帶來僅憑自身努力不易得到的經營資源。

  上市公司可以和戰略投資者實現資源共享。我國證券

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股權融資和債權融資

  (一)風險不同

  對企業而言,股權融資的風險通常小于債權融資的風險,股票投資者對股息的收益通常是由企業的盈利水平和發展的需要而定,與發展公司債券相比,公司沒有固定的付息壓力,且普通股也沒有固定的到期期日,因而也不存在還本付息的融資風險,而企業發行債券,則必須承擔按期付息和到期還本的義務,此種義務是公司必須承擔的,與公司的經營狀況和盈利水平無關,當公司經營不善時,有可能面臨巨大的付息和還債壓力導致資金鏈破裂而破產,因此,企業發行債券面臨的財務風險高。

  (二)融資成本不同

  從理論上講,股權融資的成本高于負債融資,這是因為:一方面,從投資者的角度講,投資于普通股的風險較高,要求的投資報酬率也會較高;另一方面,對于籌資公司來講,股利從稅后利潤中支付,不具備抵稅作用,而且股票的發行費用一般也高于其他證券,而債務性資金的利息費用在稅前列支,具有抵稅的作用。因此,股權融資的成本一般要高于債務融資成本。

  (三)對控制權的影響不同

  債券融資雖然會增加

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