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什么是量化投資

  量化投資是指通過數量化方式及計算機程序化發出買賣指令,以獲取穩定收益為目的的交易方式。在海外的發展已有30多年的歷史,其投資業績穩定,市場規模和份額不斷擴大、得到了越來越多投資者認可。

  事實上,互聯網的發展,使得新概念在世界范圍的傳播速度非常快,作為一個概念,量化投資并不算新,國內投資者早有耳聞。但是,真正的量化基金在國內還比較罕見。同時,機器學習的發展也對量化投資起了促進作用。

量化投資投資分析方法

  人類對于股市波動邏輯的認知,是一個極具挑戰性的世界級難題。迄今為止,尚沒有任何一種理論和方法能夠令人信服并且經得起時間檢驗——2000年,美國著名經濟學家羅伯特·席勒在《非理性繁榮》一書中指出:“我們應當牢記,股市定價并未形成一門完美的科學”;2013年,瑞典皇家科學院在授予羅伯特·席勒等人獲得年度諾貝爾經濟學獎時指出:幾乎沒什么方法能準確預測未來幾天或幾周股市債市的走向,但也許可以通過研究對三年以上的價格進行預測。

  當前,從研究范式的特征和視角來劃分,股票投資分析方法主要有如下三種:基本分析、技術分析、演化分析。這三種分析方法基于完全不同的理論體系和邏輯結構,其主要研究對象,都只側重于市場運作的某一特定方面或者范疇,都有其合理性和局限性,但它們對于全面認識和深入探索股市運行規律,又都是必不可少的。它們所依賴的理論基礎、前提假設、范式特征各不相同,在實際應用中它們既相互聯系,又有重要區別。

量化投資的四大特點

  其實,定量投資和傳統的定性投資本質上是相同的,二者都是基于市場非有效或是弱有效的理論基礎,而投資經理可以通過對個股估值,成長等基本面的分析研究,建立戰勝市場,產生超額收益的組合。不同的是,定性投資管理較依賴對上市公司的調研,以及基金經理個人的經驗及主觀的判斷,而定量投資管理則是“定性思想的量化應用”,更加強調數據。

  一、紀律性

  所有的決策都是依據模型做出的。我們有三個模型:一是大類資產配置模型、二是行業模型、三是股票模型。根據大類資產配置決定股票和債券投資比例;按照行業配置模型確定超配或低配的行業;依靠股票模型挑選股票。紀律性首先表現在依靠模型和相信模型,每一天決策之前,首先要運行模型,根據模型的運行結果進行決策,而不是憑感覺。有人問,模型出錯怎么辦?

  不可否認,模型可能出錯,就像CT機可能誤診病人一樣。但是,在大概率下,CT機是不會出錯的,所以,醫生沒有拋棄CT機,我的模型在大概率下是不出錯的,所以,我還是相信我的模型。紀律性的好處很多,可以克服人

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