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什么是風險投資基金?

所謂風險投資基金,是只從事風險投資的基金。

風險投資(Venture Capital)簡稱VC,在我國也被翻譯成“創業投資”,是當今世界上廣泛流行的一種新型投資方式。

風險投資基金以一定的方式吸收機構和個人的資金,以股權投資的方式,投向于那些不具備上市資格的、新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業,幫助所投資的企業盡快成熟,取得上市資格。一旦公司股票上市后,風險投資基金就可以通過證券市場轉讓股權而收回資金,繼續投向其它風險企業。

風險投資決策的五個基本因素

風險投資決策的五個基本因素: 

(1)市場吸引力,即市場規模、市場對產品的需求、市場易接近性及其增長潛力;

(2)產品歧異性,即創業家的技術水平,開發出的產品性能獨特、利潤含量高且受到專利保護;

(3)管理能力,即創業團隊的素質和管理技能、營銷技能及財務技能;

(4)抵御環境威脅能力,即被投資企業抵御由于產品或技術過時、經濟條件變化等原因造成的風險的能力;

(5)變現潛力,即投資在理想的時間內輕松變現的可能性。 

這五個因素中的前兩項影響投資的期望收益率,而管理能力和抵御環境威脅能力則會顯著降低可預見的風險。第五項依具體情況影響收益和風險,在資本市場發達的國家里,變現潛力主要影響收益,而在資本市場不完善的國家中,它對風險的作用更大。

風險投資基金的發型方法

在一些風險投資較為發達的國家,風險投資基金主要有兩種發行方法: 

一、私募的公司風險投資基金

通常由風險投資公司發起,出資1%左右,稱為普通合伙人,其余的99%吸收企業或金融保險機構等投資人的出資,稱為有限合伙人,同股份有限公司股東一樣,只承擔有限責任。

普通合伙人的權利,基本上是這樣規定的:一是以其人才全權負責基金的使用、經營和管理;二是每年從基金經營收入中提取相當于基金總額2%左右的管理費;三是基本期限一般為15-20年,期滿解散而收益倍增時,普通合伙人可以從收益中分得20%,其余出資者分得80%。 

二、向社會投資人公開募集并上市流通的風險投資基金

目的是吸收社會公眾關注和支持高科技產業的風險投資,既滿足他們高風險投資的渴望,又給予了高收益的回報。

這類基金,相當于產業投資基金,是封閉型的,上市時可以自由轉讓。 


……

風險投資基金的特點

風險投資基金的特點:

1、投資對象:主要是不具備上市資格的、小型的、新興的或未成立的的高新技術企業;

2、投資周期:一般風險投資基金的投資周期是2-5年;

3、投資回報率:相當高,平均為20%-40%;

4、投資目的:是注入資金或技術,取得部分股權(而不是為了控股),促進受資公司的發展,使資本增值、股票上漲而獲利;

5、獲利方式:企業上市或轉讓股權(退出機制);

6、投入階段:企業發展初期、擴充階段。 

1997年11月,國務院證券委頒布了(證券投資基金管理暫行辦法),它對于培養風險投資人,尤其是為風險投資籌集資金來源的多元化渠道提供了依據。  

風險投資基金作為基金,同其它投資基金并無兩樣。其主要不同之處在于:

一是其投資的對象為高風險的高科技創新企業,失敗率較高,一般在60-80%左右,而成功率只有5-20%左右,因此這就要求基金的規模足夠大,使得風險投資基金能同時投資于多個風險項目,從而通過其中的一個或幾個項目的

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