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投資中心的概念

投資中心是既對成本、收入和利潤負責,又對投資效果負責的責任中心,是指當下級管理者具有利潤中心所描述的全部職責,同時對于營運資本和實物資產也具有責任與權力,并以其所使用的有形資產和財務資產的水平作為業績計量標準的中心,如大型集團所屬的子公司、分公司、事業部等。

投資中心是利潤中心的一般形式,其獲利能力與其所使用的創造利潤的資產相聯系。典型投資中心的業績計量標準是投資報酬率和經濟附加值,但試圖使投資報酬率指標擴大的管理者有可能會有拒絕那些投資報酬率低于部門目前投資報酬率,卻高于部門資本成本的投資機會的傾向,這個問題可以通過經濟附加值來克服。經濟附加值通過從部門凈收益中減除部門平均投資的資本成本而得到。 

投資中心是最高層次的責任中心,它擁有最大的決策權,也承擔最大的責任。投資中心必然是利潤中心,但利潤中心并不都是投資中心,利潤中心沒有投資決策權,而且在考核利潤時也不考慮所占用的資產。

投資中心的考核指標

除考核利潤指標外,投資中心主要考核能集中反映利潤與投資額之間關系的指標,包括投資利潤率、剩余收益和經濟增加值。 

一、利潤率 

投資利潤率又稱投資收益率,是指投資中心所獲得的利潤與投資額之間的比率,可用于評價和考核由投資中心掌握、使用的全部凈資產的盈利能力。其計算公式為:投資利潤率=利潤÷投資額×100%或=資本周轉率×銷售成本率×成本費用利潤率,其中,投資額是指投資中心的總資產扣除對外負債后的余額,即投資中心的凈資產。 

為了評價和考核由投資中心掌握、使用的全部資產的總體盈利能力,還可以使用總資產息稅前利潤率指標。其計算公式為:總資產息稅前利潤率=息稅前利潤÷總資產×100%=稅前經營凈利潤/平均凈經營資產。

投資利潤率指標的優點有:

1.能反映投資中心的綜合盈利能力;

2.具有橫向可比性;

3.可以作為選擇投資機會的依據;

4.可以正確引導投資中心的經營管理行為,使其長期化。

該指標的最大局限性

……

重視投資中心業績評價工作的意義

企業集團的投資中心一般設在集團公司總部,對于大型或特大型企業集團而言,可按投資額大小或專業化要求設投資分中心。對投資中心本身的業績評價工作必須提到議事日程上來,這是企業集團強化內部管理、建立內部激勵機制的出發點。

投資中心的業績考核指標一般采用投資報酬率和剩余收益指標。考慮到會計利潤的局限性,這兩項指標也必須在較長期意義上使用。通常以現任領導班子的任期作為考核周期,以反映資本的增值情況。它與國有企業采用的資本保值增值指標角度不同,本質上是一致的。

對考核期內尚未產生收益的項目,業績考核時可設立公司法人財產總額及結構指標。通過公司本部的資產負債表與合并資產負債表對比分析,可以看出公司資產經營班子通過提高負債率、控股、參股等手段使得公司法人財產增加的程度。通過對資產未來投資收益率的預期分析,可以分析公司或項目資產結構的優化程度,在這些方面,公司財務可以很好地發揮建議、參謀作用或者直接參與其中。

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齊先生

投資中心是既對成本、收入和利潤負責,又對投資效果負責的責任中心

2016-09-07 17:46:39
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