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股權融資退出機制 

  股權融資退出機制

  股權融資退出方式是多種多樣的,主要包括首次公開發行(IPO)、兼并與收購、股權回購等。

  一、最佳方式:首次公開發行(IPO)

  首次公開發行股票(Initial Public Offering)是在被投資企業發展成熟以后,通過在證券市場掛牌上市使私募股權投資資金實現增值和退出的方式,是投資人和創業者最樂于見到的退出方式。由于證券市場的杠桿作用,公司一旦上市,股票價值就會得到巨大提升,投資人所持有的股票可以獲得爆炸性的增值,一旦拋出即可獲得高額的資本收益。

  對于創業者來說,IPO的優勢還不局限于股票的增值,更重要的是企業進行IPO,表明了資本市場對企業良好經營業績的認可,可以使企業獲得在證券市場上持續融資的基礎,取得企業進一步發展所需的大量資金。在美國,成功IPO的公司中很多都有私募股權投資的支持,如蘋果、微軟、雅虎和美國在線等全球知名公司;國內的例子有分眾傳媒、攜程網和如家快捷等。這些企業的上市都給投資者帶來了巨額的回報。

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股權融資退出方案

  股權融資退出方案

  IPO退出

  IPO退出是目前國內股權投資機構最為青睞的退出模式,原因之一是IPO以后股權價值的提升帶來的高額回報。IPO即首次公開上市,是指非上市公司通過證券監管機構的審核后在證券市場公開出售其股份給公眾投資者,IPO包括境內IPO和境外IPO。

  在目前注冊制尚未推出的背景下,境內IPO的條件較為苛刻,如股本總額必須達到一定規模,公司的財務狀況及盈利能力的要求以及上市后股份出售的鎖定期限制,當然國內的退出市場主板、中小板、創業板中以主板的要求最為嚴格,因此股權投資基金大多數會選擇中小企業作為投資對象,在中小板和創業板IPO后退出。相比境內IPO,境外IPO的時間成本相對較低,主要選擇地為香港和美國的紐交所、納斯達克,以盛大網絡為例。

  盛大網絡是一家互動游戲公司,2004年5月在美國納斯達克股票交易市場正式掛牌,公開招募資金額達1.524億美元,當天收報11.94美元,到了當年的8月份,股價一路飆升到了21.22美元,市值達

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