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融資租賃資產證券化的操作流程

融資租賃資產證券化的操作流程

  1、融資租賃公司確定入池資產并組建資產池

  租賃應收款證券化的第一步是由發起機構(融資租賃公司)在預設好融資需求的前提下,挑選、整理和組合所持租賃應收款資產并最終確定將要進行證券化的基礎資產。

  2、設立特別目的載體(Special Purpose Vehicle, SPV)

  SPV是專門為資產證券化運作而設立的關鍵性主體,作為租賃資產證券化的發行機構,其存在的目的是實現證券化資產與原始權益人(融資租賃公司)其他資產之間的“風險隔離”,以求最大限度地降低發行人的破產風險對證券化的影響。同時,通過選擇適當的SPV的組織形式,爭取合理的會計與稅賦待遇。

  3、融資租賃公司將選定的基礎資產池委托給受托機構

  我國目前資產證券化的基礎資產轉移有兩種方式,一種為受托管理,另一種為轉讓出售的方式。受托管理為信托公司作為受托人受托管理入池資產,并支付相應款項給發起機構,信貸資產證券化主要采取這種方式。轉讓出售是指通過

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融資租賃證券化案例

融資租賃證券化案例

  (一)、遠東租賃資產支持收益專項資產管理計劃

  該計劃于2006年由證監會審批通過審批通過,是國內首起租賃行業資產證券化業務。該資產管理計劃的基礎資產為遠東國際租賃有限公司所擁有的部分特定融資租賃合同項下將資產出租給承租人而對各承租人享有的租金請求權及其相關的附屬擔保權益(截止2006年12 月31 日,應收租金余額的總規模為52075.62 萬元人民幣)。該部分租賃合同共計31份,此計劃由申銀萬國擔任財務顧問,東方證券作為計劃管理人,交通銀行作為托管機構。

  作為國內租賃行業資產證券化的首單,其在資產池資產 “真實銷售”,破產隔離,信用增級與結構設計上均有所創新:

  1、證券化資產的“真實銷售”。該計劃設立完畢后,由東方證券作為計劃管理人,用全部募集的資金購買遠東租賃的租金請求權和部分擔保權益,使之成為對租賃債務人新的債權人。這樣計劃設計中的31份權益就可以免于在原始權益人(租賃公司)破產后被追索,從而成功實現專項資產證券化

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呂先生

解釋的挺詳細的

2016-11-11 17:32:37
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